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부동산가치의 발생요인1. 효용- 인간의 욕구를 만족시켜 줄 수 있는 재화의 능력. - 쾌적성 및 수익성, 생산성 등을 합친 개념으로 가격의 수요측면 요인. 2. 상대적 희소성- 이간의 욕구에 비해 그 수가 부족한 상태를 말하는데 자연적 특성인 부증성으로 인해 부동산은 절대적으로 희소하다. - 상대적 희소는 인문적, 사회적 특성과 관련하여 나타난다. 3. 유효수요- 구입의사와 지불능력을 갖춘 수요. 부동산가치의 형성요인일반적요인1. 사회적 요인- 인구의 상태, 가족구성 및 가구분리 등의 상태, 도시형성 및 공공시설 등의 정비상태, 교육 및 사회복지수준, 부동산거래 및 사용수익의 관습, 생활양식의 형태 2. 경제적 요인- 저축, 소비, 투자 등의 수준과 국제수지의 상태, 재정 및 금융의 상태, 물가, 임금,..

체계적 위험 - 분산불가능 위험 - 시장위험 - 전체위험 비체계적 위험-분산가능 위험 - 고유위험 - 개별위험 분산투자의 효과 - 부동산은 주식 및 채권과 낮은 상관관계를 지니므로 부동산을 포함한 혼합 포트폴리오를 구성할 때 높은 분산투자효과를 기대할 수 있다. - 부동산 유형별, 지역별 포트폴리오를 구성하면 부동산의 총 위험이 감소하여 유형별, 지역별 포트폴리오 구성을 동시에 하면 총위험의 감소효과가 더욱 커진다. - 부동산의 유형별, 지역별 포트폴리오를 동시에 구성한다 하더라도 더이상 감소하지 않는 위험을 체계적 위험이라 한다. - 미국의 경우 과거에는 분산투자를 지향했으나 2000년대 들어서는 부동산의 유형별, 지역별 집중투자가 심화되어 왔는데 이를 부동산투자의 주목적이 고수익성 추구인 점에 기인한다.

프로젝트 파이낸싱(Project Financing : PF)- 기존의 기업금융방식에 비해 자금공급규모가 큰 편이다. - 비소구금융 또는 제한적인 소구금융이므로 채권자에게는 불리하다. - 부외금융(Off-Balancing)의 성격을 지니고 있다. - 다양한 주체의 참여가 가능하고 참여한 주체별로 위험배분이 가능하다. PF투자구조- 프로젝트로부터 미래에 발생할 현금흐름을 담보로 하여 개발사업에 필요한 자금을 조달하는 금융기법이다.- 채권보전장치(시공사 지급보증, 책임준공, 사업부지 및 공사중인 건물에 대한신탁)를 통해 안전성을 확보하는 금융기법이다. PF 장점- 비소구 (Non-Recourse)금융을 통한 담보의 한정 - 부외금융 (Off-Balance)효과 - 현금흐름에 기초한 여신 - 이해당사자 간의 위..

부동산투자회사 (REITs)- 부동산펀드와 유사한 간접투자기구이다.- 부동산투자회사 업무를 영위하기 위해서는 국토교통부장관의 영업인가를 받아야한다.- 부동산투자회사법 규제를 받는다 (부동산펀드는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 규제를 받는다) - REITs는 상법상 주식회사이므로 법인과 같이 주주총회, 이사회, 감사등의 내부 구성요소를 지닌다. 리츠(REITs)의 종류1. 자기관리 REITs- 실체가 있는 회사 (상근 임직원)로 자산의 투자, 운용을 직접 수행 - 최저자기자본 70억원 2. 위탁관리 REITs- 실체가 없는 회사 (페이퍼컴퍼니)로 자산의 운용을 자산관리회사에 위탁 - 최저자기자본 50억원 3. CR-REITs(기업구조조정 REITs)- 실체가 없는 회사 (페이퍼컴퍼니)로 자산의 운용위탁..