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PEF 운용제한사모집합투자기구는 투자자유형에 따라 ‘기관전용 사모집합투자기구’와 ’일반사모 집합투자기구‘로 분류되며 각각 경영참여형 투자가 가능해짐으로써 운용제한이 일원화 되었다. 기관전용사모펀드의 운용방식- 기존경영권 참여투자 + 자율적 투자가능- 경영권참여목적 투자제한 완화 (다른회사 지분의 10%이상에 투자한 나머지 펀드재산은 다른 투자대상에 투자할 수 있다) - 레버리지 활용 (순자산의 400%까지 차입이 가능해짐) 일반사모펀드의 운용방식- 기존의 자율적 투자 + 경영권 참여투자가능 PEF투자프로세스납입 및 투자단계(6개월 ~ 3년) - Developing단계 (3년 ~ 5년) - Exit단계 (1년 ~ 3년) PEF인수대상기업 선정- 경기변동에 민감하지 않는 기업 - 안정된 수익창출이 기대되는 ..

PEF(Private Equity Fund)- 비상장기업이나 구조조정 대상 기업에 투자하고 디벨로핑을 통해 기업가치를 높이 다음 기업매각 또는 IPO등을 통해서 투자자금을 회수하고 펀드투자자에게 배당을 하는 사모 펀드.- 재투자(Re-Investment) 는 하지 않는 것이 일반적이다. 일반 사모집합투자기구- 헤지펀드, PEF운용가능 기관전용 사모집합투자기구- 실무상 PEF PEF의 사원구성- 1인 이상의 무한책임사원(GP : General Partners)과 1인 이상의 유한책임사원 (LP : Limited Patners) 로 구성 - 총수는 100인 이하여야 한다.- 무한책임사원은 펀드설립 및 투자와 운영을 책임지며 높은 성과보수를 받을 수 있으나 펀드 운영에 따른 최종 책임을 지는데 본인출자금액을 ..

부동산투자금융의 종류 주택금융- 부동산을 담보로 자금을 조달하는 것. - 소비자 금융, 주택을 담보로 한 대출. 수익형부동산금융- 부동산의 미래수익(미래현금흐름)에 기반하여 자금을 조달하는 것.- 증권을 매개로 자금을 조달하는 부동산증권형(REITs, ABS, MBS, 부동선펀드) - 개발사업(프로젝트)에 직접 투자를 받아 자금을 조달하는 부동산개발금융(프로젝트금융) 1. PF (Project Financing)프로젝트에서 발생하는 미래 현금흐름을 상환재원으로 하는 선진형 금융기법 2. ABS (Asset Backed Security)유동성이 낮은 자산을 SPC에양도하고 SPC가 이를 바탕으로 채권(자산유동화증권) 발행하는 형태 (보유자산을 유동화함으로써 유동성위험회피) 3. MBS (Mortgage B..

부동산 투자분석의 종류1. 비율분석- 단위면적당 가격 - 수익환원율 (Cap Rate)초년도순영업이익(NOI)이 10억원, 매도호가가 100억원이라면 Cap Rate는 10%이다. 미래기대수익을 반영하지 못한다는 단점이 있으나 미교대상건물과 비교하여 매입가격의 적정성 판단에 많이 사용되는 지표이다.- Equity 배당률 - 부채부담능력 비율 (Debt Coverage Ratio) 2.현금흐름분석- 순현재가치법 (NPV) - 수익성지수 (PI) - 내부수익률 (IRR)IRR은 미래현금흐름의 현재가치와 최초 현금 투입액을 일치시키는 할인율을 의미한다.- 조정된 내부수익률(A-IRR)현금유입액을 재투자하는 것을 전제로 구한다.