환위험헤징전략

환위험헤징 방법

1. 통화파생상품 이용

- 장외시장(선물환계약) : 유동성이 풍부하여 장내보다 비중이 훨씬 높다
- 장내시장(통화선물 , 통화옵션)
주요통화 외에는 유동성이 부족하며 장기투자시 롤오버 리스크에 노출된다.

2. 국제적으로 분산된 포트폴리오를 선호하는 이유

- 정치적 위험을 분산시키기 위하여
- 금리위험을 헤지하기 위하여

3. 기타방법

- 주가지수선물에 투자하는 방법 : 낮은 증거금을 이용, 환위험 노출을 최소화
- 포트폴리오 내의 현금자산은 자국통화로 보유
- 미 달러화에 연동된 국가에 대한 투자 (미국투자자의 입장)
- 내재적 헤지(Implicit Hedge)
미국투자자가 미국달러가치 상승기에 해외투자를 할 경우 환차손을 입게 되는데
미국달러가치와 양의 상관관계에 있는 주식을 매수함으로서 화차손을 헤지 할 수 있다.
(미국달러가치 하락기에는 적절하지 않다)

국제투자 시 환위험헤징전략

- 국자투자펀드들은 환위험을 위험요인으로 보기보다는
초과수익의 원천으로 보기 때문에 특별한 경우가 아니면 부분헤지 또는 헤지를 하지 않는다.
(헤지펀드투자전략에서의 글로벌 매크로 전략에 해당)