PEF 자금조달 및 투자회수 (EXIT)

PEF의 자금조달방법

1. 선순위 채권발행

- 50~60%
- Low Risk, Low Return
- Senior Tranche

2. 후순위채권발행

- 30~35%
- Middle Risk, Middle Return
- Mezzanine Tranche
- 후순위채권, 전환사채, 신주인수권부사채의 발행

3. 주식발행

- 10~15%
- High Risk, High Return
- Junior Tranche

투자회수(Exit)방안

- 매각 -> 다른 PEF에매각 -> 상장-> 공격적인 회수전략 (유상감자, PEF자체상장)

1. 매각 (Sales)

- 일반기업에 직접 매각(가장선호)
- 다른 PEF에 매각(차선책)

- 매각대상은 PEF가 인수하고 디벨러핑을 수행한 기업

2. 상장 (IPO)

- 복잡한 공모절차, 심사 과정이 단점
- 직접매각의 후순위 전략

3. 유상감자 및 배당 (Recapitalixation)

- 유상감자나 배당을 통한 회수
- 기업의 수명단축 우려

4. PEF 자체 상장

- 자체 상장 후 PEF의 주식매각으로 회수
- 자금시장 경색기에 활용 가능